李月 反差

　　    2025年4月13日，信达证券（601059）发布了一篇电力开发与新能源行业的探讨陈诉，陈诉指出，上汽全固态电板有望于2026年量产。

　　陈诉具体实质如下：

　　新能源汽车： 能源电板步地有望优化，板块盈利有望回暖：1）锂电板板块履历始终大幅回调。2）锂电板供给阶段性多余问题有望迎来拐点。3）碳酸锂价钱着落，有望带动电板资本及末端售价着落，有望刺激卑劣需求。同期5C快充加速推动，新能源车里程牵记握续改善，回音籍流体等新本事处于量产前夜，新能源车浸透率有望延续擢升。青睐快速增长的充电桩行业及相干企业通合科技（300491）、盛弘股份（300693）、沃尔核材（002130）等。青睐磷酸锰铁锂、回音籍流体等的0-1经由。提议温雅宁德时间（300750）、亿纬锂能（300014）、湖南裕能（301358）、当升科技（300073）、永恒锂科、天赐材料（002709）、科达利（002850）、比亚迪（002594）、星源材质（300568）、中伟股份（300919）、恩捷股份（002812）、德方纳米（300769）、信德新材（301349）、天奈科技、杉杉股份（600884）、中科电气（300035）、壹石通、孚能科技等。 电力开发及储能： 电力开发方面，咱们合计本年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资契机。咱们合计电网设施照旧迟缓成为新能源发展瓶颈，寰球电网参加成长大周期。1.AI等新兴产业用电需求加多，进而带回电力开发需求加多。2.新能源快速发展给电网带来消纳压力，带动海表里电网的配套建立，加速升级更迭需求，寰球电网投资需求向好。提议温雅：想源电气（002028）、海兴电力（603556）、金盘科技、长高电新（002452）、科林电气（603050）、威胜控股、四方股份（601126）、许继电气（000400）、平高电气（600312）、国电南瑞（600406）。

储能方面，储能在电力系统中进展进军作用，25年储能有望保握高增态势。1）大储方面，咱们瞻望未回电力市集建立、扶助工作市集迟缓完善，有望买通大储买卖模式，进而带动大储良性发展。2）工买卖储能方面，捏造电厂是智能电网建立的主要主义之一，捏造电厂的建立有望给工买卖储能带来丰富的收益模式，有望擢升卑劣对工买卖储能的分解，咱们看好本年工买卖储能的投资契机。3）户储方面，卑劣去库存迟缓参加尾声，重复参加夏日用电旺季，有望刺激卑劣户储需求，板块有望迎来反弹契机。投资标的：大储方面李月 反差，提议温雅会成商企业：南网科技、科华数据（002335）、阿特斯、南王人电源（300068）；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源（300274）、上能电气（300827）；储能电板产业：宁德时间、亿纬锂能、鹏辉能源（300438）、比亚迪、天能股份、国轩高科（002074）；工买卖储能方面，提议温雅安科瑞（300286）、苏文电能（300982）、芯能科技（603105）、科林电气、津荣天宇（300988）、南网能源（003035）等；户储方面，提议温雅科士达（002518）、派能科技、固德威、锦浪科技（300763）等。

光伏：

欧洲需求握续高景气，库存积压有望缓解，国内大地电站需求重生，新兴市集需求亮眼；产业链廉价有望进一步刺激寰球光伏市集需求，资本裁汰有望带来装机加速落地。新本事方面，TOPCON行业性大限制量产，ABC、HJT产业化程度加速，看好新本事迭代为新能源发展注入新动能。要点保举好意思畅股份（300861）、福莱特（601865）、聚和材料、天合光能、昱能科技；提议温雅通威股份（600438）、隆基绿能（601012）、晶科能源、晶澳科技（002459）、爱旭股份（600732）、福斯特（603806）、钧达股份（002865）、宇邦新材（301266）、捷佳伟创（300724）、金博股份（信达证券电新&有色组诡秘）、海优新材、TCL中环（002129）、欧晶科技（001269）、禾迈股份、德业股份（605117）等。

工控&东谈主形机器东谈主&低空经济：

工控方面，大限制开发更新或将至，咱们合计新一轮工控周期渐行渐近。2025年3月PMI为50.5%，环比2025年2月有所擢升；2025年2月限制以上工业企业产制品存货期末同比为4.2%。咱们合计企业加速去库存，工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近，重复国内宏不雅经济支握战术，制造业有望复苏，有望刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。要点保举汇川本事（300124）、旭升集团（603305）（信达证券电新&汽车组诡秘），提议温雅良信股份（002706）、信捷电气（603416）、伟创电气、英威腾（002334）等。

东谈主形机器东谈主方面，智能化势在必行，工场场景有望当先落地。FigureAI公布了一项新的本事冲破后果，东谈主形机器东谈主Figure02梗概以每小时2.68英里（约1.2米/秒）的速率像东谈主类相通以当然步态行走——通过自主研发的强化学习系统，FigureAI不仅将机器东谈主行走速率较前代家具擢升近七倍，更在模拟到履行（Sim-to-Real）本事挪动规模建立了行业新标杆。保举汇川本事、旭升集团（信达证券电新&汽车组诡秘），提议温雅鸣志电器（603728）、三花智控（002050）、绿的谐波、柯力传感（603662）、东华测试（300354）、鼎智科技、恒立液压（601100）、五洲新春（603667）、长盛轴承（300718）等。

低空经济方面，战术催化密集，eVTOL落地加速。中国低空经济定约2月14日召开“宇宙低空交通一张网”神气论证会，并郑重运转该神气。据先容，该神气旨在尽快罢了宇宙各地低空交通收罗教导平台和大地多少飘舞工作设施尺度长入，酿成宇宙低空交通“一张网”，为各地低空交通收罗建立提供强有劲的撑握。保举宁德时间、旭升集团（信达证券电新&汽车组诡秘），提议温雅万丰奥威（002085）、华设集团（603018）、蓝海华腾（300484）、英搏尔（300681）、卧龙电驱（600580）、当升科技、孚能科技等。

行业动态：

4月10日，上汽集团（600104）总裁贾健旭示意，上汽新一代固态电板将于本年底在全新MG4上量产诓骗；2027年，上汽首款全固态电板“光启电板”将落地。上汽集团此前表露的信息浮现，其全固态电板基于团员物-无机物复合电解质本事道路打造，将于2026年罢了量产，能量密度将跳跃400wh/kg，体积能量密度跳跃820wh/L，电板容量梗概跳跃75Ah。

风险成分：卑劣需求不足预期风险、本事道路变化风险、原材料价钱波动风险、市集竞争加重风险、外洋贸易风险等。

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