2024年12月31日黎明，诺辉健康（06606.HK）发布公告：董事会晓谕朱叶青因个东谈主健康原因已于2024年12月30日辞任董事会主席及首席试验官。公告提到，董事会以为朱叶青的贬责立场及理念与董事会其他成员有首要相反，且允许朱叶青链接参与本公司的贬责并不合适公司过头激动的合座最好利益，决策召开激动特殊大会跳蛋 露出，建议解任朱叶青的试验董事职务。

诺辉健康是一家从事癌症早筛和居家检测的医疗器械企业。朱叶青在2015年公司教会之初当作聚拢首创东谈主加入，于今将满十年。不到一个月前的2024年12月5日，他还收受媒体专访称，“2025年的诺辉会险阻一心，链接早筛奇迹。”

2021年2月18日，诺辉健康带着“中国癌症早筛第一股”的光环于香港联交所挂牌上市，尽管业内一直有声息质疑其“中国癌症早筛第一股”的说法，但该公司的股价一度每股接近80港元，如今，股价暂时停留在14.14港元。

朱叶青离职的一个紧迫配景是，诺辉健康已停牌九个月。按照港交所递次，若衔接停牌18个月，港交统统权取消其上市地位。自2023年8月以来，这家公司深陷“财务作秀”传说，先是财报“难产”，后来首席财务官、司帐师事务所先后辞任。于今，2023年的年报仍未浮现。

在医药行业，药品、检测试剂、耗材等居品的供应链较长，供应链上有坐蓐厂商、各级别的代理商、各样型的互联网平台销售方、医疗机构等，一些非法企业运转打起财务作秀的主意。

2024年，至少十数家A股上市医药企业深陷“信披非法”“财务作秀”泥淖。仅12月30日，就有维康药业、普利制药两家公司发布公告浮现公司被中国证监会立案访问的情况或发达，普利制药更是在年内屡次发布公告教唆，若经证监会处罚认定的事实触发，“存在被实施首要造孽强制退市的风险”。

医药行业的财务作秀，究竟有哪些“猫腻”？投资者又该如何挪动我方的职权？

深陷“财务作秀”传说16个月

“复牌是一定会链接的，咱们还在复牌的经过中。诺辉还在。”2024年12月31日，诺辉健康关系负责东谈主回复《财经》。

诺辉健康复牌的前提是，要完成年报浮现。2024年3月该公司晓谕停牌，系因未能刊发依期财报，司帐师事务所建议些许质疑，并要求审核委员会进行孤苦访问。此时，距离这家公司堕入“财务作秀”传说，已有半年。

2023年8月，诺辉健康被质疑“财务作秀”。一个名为CapitalWatch的账号发布了一篇《对于诺辉健康财务数据作秀的访问报酬》，斥责公司2022年销售数据演叨，“实质销售额可能仅为7695万元东谈主民币，与其公布的7.65亿元进出近9倍”。

诺辉健康对上述报酬进行了回复。2023年8月16日，公司发布公告称：“一家所谓的作念空机构发布了一份包含宽广针对本公司无理、毫无依据且具误导性指控的报酬，旨在对本公司股价酿成负面影响，从而自傲作念空机构的私利。”公告说起跳蛋 露出，“报酬中的指控为公然作秀”。

2023年8月17日，欧美性爱诺辉健康再发声明，称2022年度报酬“已由本公司核数师（即司帐师）认真审核及由本公司董事会审核委员会审阅”。在中报功绩调换会上，朱叶青暗意：“审计机构德勤对于公司收入阐发采纳了最严格的体系，包括常卫清收入的阐发、统统的配合股伴的评级等。公司呈现的阐发收入、利润阐发，皆是采纳最保守的原则。”

2024年3月，德勤莫得按期为诺辉健康出具年报审计报酬，而是对多个要害财务问题建议疑问：诺辉健康的明星居品“常卫清”些许销售方式的有用性以及交易合感性，噗噗管或幽幽管的销售交往的有用性，些许销售及营销开支的有用性等。

“要求评释交易合感性，一般是怀疑这项交往存在子虚，也即是这方面的收入有水分。对销售及营销开支的有用性的疑问，可能是怀疑销售用度存在虚增。”一位注册司帐师对《财经》分析谈。

晓谕蔓延发布2023年财报的同期，诺辉健康证据德勤要求，委聘第三方大师进行孤苦访问。然则，六个月后，德勤辞任诺辉健康司帐师。

这很不寻常。前述注册司帐师告诉《财经》，不肯出具报酬，意味着司帐师怀疑公司可能存在很大问题。“一般审计经过中如果发现你有什么问题让我审计受限，比如什么问题没见识去访问，事务所可能会出具非无保寄望见审计报酬。”

诺辉健康对德勤辞任给出的根由是，德勤一直未能就不息时刻表作出承诺，导致公司无法细则2023年审计何时好像完成，无法细则2023年度功绩何时好像刊发。德勤则在辞任函中提醒诺辉健康，“圆满完成访问对于彼等评估2023年审计的完成时刻至关紧迫。”

在德勤辞任之前，诺辉健康时任首席财务官高煜已辞任。2024年9月底，诺辉健康礼聘了新的司帐师事务所，如今，三个月昔时，2023年的年报仍未出炉，朱叶青则将出局。

在一位业内东谈主士看来，诺辉健康深陷“财务作秀”风云16个月后，朱叶青离职并被建议解任试验董事职务，可能意味着公司决定直面昔时的问题，重新运转。但无论如何，迷惑在真的财务数据基础上的功绩报酬皆是前提。

诺辉健康此前到底有莫得财务作秀？真的的功绩水平究竟怎样？对德勤曾建议的问题，孤苦访问有何发达？对此，诺辉健康关系负责东谈主暗意：“建议关怀公司后续公告。”

财务数据的“猫腻”

诺辉健康当今仅是堕入“财务作秀”传说，还有一些医药上市公司，因“财务作秀”被立案访问，致使受到行政处罚。

据《财经》不十足统计，2024年，仅A股就有十数家医药上市企业或实控东谈主、高管，因信息浮现造孽非法被证监会立案；因此受到行政处罚的有九家，包括广誉远、普利制药等，涉嫌“财务作秀”是原因之一。

举例，广誉远在2024年4月收到中国证监会山西监管局下发的《行政处罚决定书》，其造孽事实主如果广誉远股份2016年至2021年年报“买断式销售”方式浮现不真的。监管部门对公司赐与警告，并处以800万元罚金。董事长、财务总监等七东谈主亦受相应处罚。

前述《行政处罚决定书》炫夸，广誉远在子公司山西广誉远国药有限公司与部分卑劣交易公司存在“居品发生滞销及近效期，可无要求退货”商定的情况下，向部分卑劣交易公司实施压货，耗费“出库即阐发收入”司帐战略，提前阐发销售收入，同期，对销售用度处理不正确，部分销售用度存在包摄技巧不准确或司帐处理不合适企业司帐准则递次的情形。上述情况导致广誉远股份2016年至2022年年度报酬及2023年半年报存在子虚纪录。

广誉远衔接七年半的财务作秀，分为两个阶段。2016年至2020年的五年间，整个虚增营业收入5.63亿元、虚减销售用度2.27亿元，并整个虚增利润6.74亿元。2021年至2023年中，可能是受到前期虚增利润的压力，又反向作念出了虚减营业收入、虚增销售用度、虚减利润的行为。

对上市公司来说，财务数据抓续增长是股价的撑抓，不乏公司因此铤而走险，虚增营收、虚增利润。“比如说公司向卑劣压货，致使向我方的销售东谈主员压货，促使他们作念高功绩。（这种表象）药品和医疗耗材行业皆存在。”前述业内东谈主士先容，有些非法作念法相似广誉远所谓“买断式销售”。

虚增老本的表象在公司财务审计中也非个例。“作念低企业利润，就不错少交所得税。还有企业套取资金用于其他用途，比如贿赂。”前述注册司帐师指出。

“除了监管部门对公司进行行政处罚，还可能致密公司及关系背负东谈主、负责东谈主处分。”上海中岛讼师事务所高档合激动谈主邢妍告诉《财经》，证据《证券法》和《最妙手民法院对于审理证券阛阓因子虚敷陈激发的民事抵偿案件的些许递次》，上市公司因子虚敷陈导致投资者职权受损，应允担民事抵偿背负。

天下首例证券集体诉讼案就发生在医药行业。2021年11月12日，广州市中级东谈主民法院对投资东谈主集体诉讼康好意思药业作出判决，康好意思药业承担5.5万名投资者失掉总数24.59亿元。2021年，康好意思药业原董事长马兴田因犯主管证券阛阓罪、非法浮现、不浮现紧迫信息罪、单元贿赂罪，被广东省佛山市中级东谈主民法院终审判处有期徒刑12年，并处罚金120万元。

投资者对康好意思药业的诉讼，由中国证监会中小投资者做事中心收受50名以上投资者奉求发起。证监会暗意，康好意思药业2016年至2018年衔接三年有预谋、有组织、系统性实施财务作秀约300亿元，“投资者保护机构充分反映阛阓呼声，照章收受投资者奉求，当作代表东谈主插足康好意思药业代表东谈主诉讼。证监会对此暗意支抓”。

据《财经》了解，2024年堕入“财务作秀”风云的广誉远、普利制药等多家医疗企业，已有投资者提交关系索赔的民事立案苦求。上海久诚讼师事务所主任许峰判辨，仅就普利制药案，该所已接到20余名投资者奉求。

据邢妍先容，在法律要害上跳蛋 露出，股民不可径直进行维权索赔，需要由证交所、方位证监局介入访问。“监管部门一朝《立案访问见知书》投递后，股民就不错立即入部下手告状索赔。”