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与王兴、沈南鹏,相互建立。
文丨猎云精选 ID:lieyunjingxuan
作家丨邵延港
在创投圈有一位诨名“连长”的天神投资东谈主。
曾凭借接连押中好意思团、UC浏览器等超等独角兽,很快在一级阛阓的享有著名。
如今,这位站在王兴、俞永福死后的天神投资东谈主,决定切身去叩开老本阛阓的大门。
10月29日,航班管家、高铁管家等著名应用的母公司活力集团,负责递表港交所,招商证券、民银老本为其联席保荐东谈主。
这家公司的首创东谈主,恰是“连长”王江。
波多野结衣 肛交看成投资东谈主,王江战绩斐然,却仍称我方“业余”。看成创业者,王江在24年里,三次创业,早已兑现财务目田。
活力集团这次递表,让这位一直低调的“业余天神”,行将成绩属于我方的第一个IPO。
建立沈南鹏、助力王兴,创业后被顶级风投押注
之是以被叫“连长”,是因为王江很心爱好意思剧《兄弟连》里的连长温特斯,便给我方取了个诨名叫“连长”。 还有少许,是因为连长一直在前哨。
1996年,王江毕业于清华大学工程物理系,2001年,从任职多年的上海西门子去职后,王江加入创业雄师。
2001年12月,王江建设了一家基于手机游戏的公司上海岩浆数码,2005年底,王江把这家公司卖给第一次作念天神投资的沈南鹏。之后,沈南鹏将岩浆数码卖给了华友世纪,收效退出。不错说,王江也蜿蜒建立了沈南鹏。
2007年,王江初度战争天神投资,就掷中了超等独角兽——UC浏览器。
彼时,刚从投资机构出来的俞永福加入UC,王江正在搞无线升值业务。但濒临一个既能在手机上浏览网页,又能匡助用户省俭流量的产物,王江如故很感酷好。于是,两东谈主沿途聊过几次后,就在雷军家楼下的一个咖啡馆里,敲定了投资意向。自后,估值43好意思元的UC并入阿里巴巴,王江和雷军一样,兑现无数收益。
2010年,王江“看懂”了回国创业多年的清华学友王兴成人黄色网站,参与了好意思团的种子轮融资,以天神投资东谈主的扮装参与到了好意思团的征途中。在好意思团与全球点评合并后,王江对好意思团的早期投资又赢得了上千倍的答复。
天然,对王江创业生存更要害的一笔投资,则给了他的清华同学李黎军,他清华少年班出生,东谈主称“毒舌老李”,此外,李黎军如故139邮箱的首创东谈主。
据了解,二东谈主于2007年雄厚,在投资时王江就决定入伙创业,2009年,这个团队便推出了挪动应用“航班管家”,这是中国首个为游客提供及时航班动态信息的挪动应用。2010年,航班管家的激活用户就达到了100万。
特情理的是,王江曾示意,航班管家在运营时间,一位年青东谈主外传公司在作念一种“很崭新、很酷的”挪动互联网应用,就来公司使命了二个月,且归后创建了e代驾。自后王江和他关连时,仅靠粗陋的样式计算,就拿下亿投资 。
航班管家的战绩,让公司速即引起老本蔼然。据了解,其在2010年完成红杉老本A轮500万好意思元的融资,在其时仍是算是A轮估值比拟高的公司。在2011年底,活力集团又完成B轮融资,拿到了经纬创投和Greylock的1500万好意思元投资。
无论是红杉、如故经纬、Greylock,这些齐是其时风险投资阛阓上顶级机构,王江等东谈主也因此名噪一时。
但跟着智高手机的普及,越来越多的竞争敌手加入挪动互联网赛谈,航班管家出现了压力。
在2014年最难堪的时期,王江和联合东谈主自掏腰包,将个东谈主积蓄的数千万元进入到公司里。这时间,王兴也自掏腰包匡助王江。据公开贵寓,2015年,王兴出资55.38万入股,合手股比例最高跨越5%。
值得看守的是,在2014年,王江也开启了第三次创业,他与联合东谈主沿途创立的CoffeeBox连咖啡。
2016年,活力集团运行寻求国内老本阛阓的契机,并进行了9.33亿元的C轮融资,在这轮融资中,华盖老本、华晟领势、上海创稷、珠海富海、宁波凯撒、陕西纾困基金等机构介入。
不外,活力集团境内股权治疗完成后,在红筹架构捣毁经由,经纬、红杉、Greylock 采用退出。
受对赌合同影响,2017年9月11日,活力集团在新三板挂牌,2021年2月18日,从头三板除牌。值得看守的是,2019年5月,活力集团还与申万宏源签署《同样合同》,启动科创板上市程度,但在2021年7月,其决定不再无间进行A股上市央求并寻求在香港上市。
在决定架构治疗后,活力集团就运行了新一轮股权融资。
招股书显现,在活力集团C轮融资后,公司估值为21.60亿元。跟着2016年6月水木天行、2017年5月庭瑞以及2021年2月基石老本等入股后,公司估值抬升到33亿元。
然而在冲刺IPO前的2024年5月和8月,太保投资和民银钞票握住的Fontus斥资1.83亿元认购公司股份,但活力集团的投后估值仅有20.87亿元。相较于3年前,估值暴减36%。
招股书显现,活力集团在上市前的激动架构中,王江通过Non Human Limited 合手股16.79%;李黎军通过Travel Around Holdings Limited合手股15.99%;王江可利用上述股份(包括把柄李黎军授予王江的投票委派)的投票权,以及可利用TRXZ Holdings Limited合手有的2.37%投票权,合共可利用公司约35.15%的投票权。
着手:活力集团招股书
招股书显现,陕西纾困基金合手股10.67%,是活力集团第一大机构激动,Fontus合手股9.60%,为第二大机构激动,华兴老本旗下的华晟领势合手股2.76%,华盖老本合手股2.13%。
受估值下落影响,多数投资东谈主对活力集团的投资处于浮亏景色。
2023年才扭亏,活力集团若何参与竞争?
估值下落,也体现出老本阛阓的部分魄力。 如今的活力集团,还能提振若干信心?
天然身兼创业者与投资东谈主双重扮装,不外,王江把我方定位成又名业余天神,他曾说:“不专科,悉数的样式齐不是场地的。等于我脑子里根底不会思,这半年要投什么,在哪几个范畴有哪几个样式,从来莫得思过。自后悉数投的样式,等于恨不得走在路上遇见的一样。”
创业,才是王江更思作念的事情。其二次创业的活力集团,基本面若何呢?
活力集团收入主要来自旅行关连办事,包括交通票务、企业差旅握住、网约车、住宿预订偏执他旅行关连办事,也有来自线上营销办事以及数据及本领办事的收入。
招股书显现,2021年、2022年、2023年及2024年上半年,活力集团的收入分歧为3.44亿、2.80亿、5.02亿及2.81亿,录得净亏本3.58亿、80万,2023年净利润转正,为5930万,本年上半年净利润为3179万。
2021年、2022年、2023年及2024年上半年,活力集团毛利分歧为1.71亿元、1.32亿元、2.85亿元及1.65亿元,毛利率分歧为49.8%、47.1%、56.8%及58.6%,除2022年至极时期外,举座呈现上涨趋势。
看成互联网平台公司,在竞争压力下,活力集团少不了营销进入。招股书显现,2021年、2022年、2023年及2024年上半年,活力集团的销售及营销开支分歧为9450万元、4410万元、1.16亿元及6260万元,分歧占同时总收入的27.5%、15.7%、23.1%及22.3%。
招股书显现,物化2024年6月30日,包括航班管家和高铁管家等在内悉数平台的注册用户群已跨越1.74亿东谈主。活力集团的办事遍及逾220个国度和地区逾5000个机场,包括逾3000个国内火车站及为逾400000家旅店提供预订采用。
把柄弗若斯特沙利文的数据,活力2023年的GMV为308亿元,在中国一站式概述出行平台中位居第二。把柄归拢着手,按2023年在线机票预订产生的GMV计,咱们是中国第五大第三方平台,而按2023年在线火车票预订产生的GMV计,咱们是中国第三大第三方平台。
而此时互联网出行平台阛阓竞争浓烈,按2023年概述互联网出行办事GMV计,中国前五大提供商约占总阛阓范围的67.3%,其中活力集团排行第十一,阛阓份额仅1.2%。而第又名携程的份额为31.6%。
着手:活力集团招股书
从收入组成来看,活力集团旅行关连办事的收入占公司总收入的80%以上。旅行关连办事包括交通票务办事、商旅握住办事、网约车办事、住宿预订办事偏执他。其中,交通票务办事占旅行关连办事收入的60%以上,这部分收入主要为机票及火车票预订、配套升值旅游办事套餐及会员办事。
值得看守的是,除了办事个东谈主客户的ToC业务除外,活力集团还有ToB业务。据悉,活力集团为企业客户提供会议、奖励旅行、大型会议、展览偏执他企业差旅需要的端到端握住办事。公司常常向企业客户收取套餐价,扣除成本后产生商旅握住办事收入。
活力集团在招股书中也提到了AI的加合手。活力集团在招股书中示意,经过十多年以科技赋能处分决策为过亿游客提供办事,其积聚了海量旅游关连数据、熟识的数据分析和广宽AI才智。这使其好像进一步拓展业务范围,成为企业客户的处分决策提供商。
这次IPO,活力集团拟召募资金用于增强研发才智,并在业务营运中扩大AI的应用;用于推广全球踪迹;丰富及进步公司产物;营运资金及一般企业用途。
天然是挪动互联网范畴较早触及出行的企业,但活力集团现在与头部的差距彰着,当年将若何进步阛阓份额和盈利才智,关于王江和活力集团齐是覆按。多年前,王江也承认,航班管家是“起了个大早赶了个晚集”。
当下,亦然王江创业取得成绩的节点,若活力集团告成IPO,这位“业余天神”在主业上将兑现一个新的里程碑。
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